Mr. Market

Mr. Market è una metafora creata dall'investitore Benjamin Graham. Graham chiede al lettore di immaginare di essere uno dei due proprietari di una società e che il suo socio sia un certo Mr. Market. Il socio spesso offre di vendere le sue azioni della società o di comprare quelle del lettore. Questo socio soffre di quello oggi chiameremmo disturbo bipolare, dal momento che la sua stima del valore della società oscilla tra un pessimismo ingiustificato e un ottimismo insostenibile. Il lettore è sempre libero di declinare l'offerta del socio, dal momento che egli ogni giorno si presenterà alla sua porta con un'offerta diversa.^[1]

Fin dalla sua introduzione nel libro di Graham The Intelligent Investor (1949), la metafora di Mr. Market è stata utilizzata diverse volte per spiegare che il mercato azionario è volatile e che le fluttuazioni dei prezzi sono dovute alle emozioni degli investitori. Un investitore razionale acquista azioni quando il prezzo è basso e le vende quando il prezzo è alto; al contrario, egli non venderebbe mai le proprie azioni solo perché il prezzo è diminuito, né le comprerebbe perché il prezzo è aumentato. D'altra parte, Graham ritiene sia importante cercare di capire se la valutazione delle azioni di una società sia ragionevole, dopo aver calcolato il valore di quest'ultima attraverso l'analisi fondamentale.^[2][3][4]

Mr. Market è spesso identificato come un individuo con caratteristiche maniaco-depressive. In particolare, egli:

1. È emotivo, euforico, lunatico
2. È spesso irrazionale
3. Presenta offerte che l'investitore è libero di accettare o meno
4. È qui per servirti, non per guidarti
5. Nel breve termine è una macchina per il voto, nel lungo termine è una bilancia
6. Ti offrirà una possibilità di comprare a poco e vendere a tanto
7. Spesso è efficiente... ma non sempre!

L'investitore può approfittare dell'umore pessimistico di Mr. Market per acquistare a prezzi bassi: il segreto per fare ciò è la pazienza.