內部報酬率 - 维基百科,自由的百科全书
內部回报率(英文:internal rate of return,縮寫:IRR)又稱年化報酬率,是一種投資的評估方法,也就是找出資產潛在的回报率,其原理是利用內部回报率折現,投資的淨現值恰好等於零。內部收益率(IRR)衡量投資的收益率。 “內部”一詞是指內部利率不包括外部因素,如通貨膨脹,資本成本或各種金融風險。
以風樂公司為例,由於利率為7%時的淨現值為3003仟元,表示淨現值為零時的利率應該大於7%,假使我們用12%計算淨現值將為負數的303仟元,利用插补法可以得出內部回报率約為11.5%.
- 解析失败 (SVG(MathML可通过浏览器插件启用):从服务器“http://localhost:6011/zh.wikipedia.org/v1/”返回无效的响应(“Math extension cannot connect to Restbase.”):): {\displaystyle IRR = 7\% + \frac{3003}{[3003-(-303)]} \times (12\%-7\%) \doteqdot 11.5\%}
當淨現值曲線與橫軸交會處大約在11.5%附近,此時淨現值為零。內部回报率的評估時需要有一比較基準,與折現率的決定類似,公司會先設定一個基本的投資報酬率,再針對不同性質的投資案訂立不同的風險調整數,兩者相加後成為投資回报率的門檻,當投資案的內部回报率大于回报率門檻時,表示可以接受該投資案。多項投資案並陳時,則先以門檻篩選合格的投資案,再接內部回报率的大小,決定優先順序。運用內部回报率進行評估時,最大的缺點在於它無法以金額表達投資的回报。對於某些經理人而言,以金額表達的投資回报是比較容易理解與判斷。
因为内部收益率是净现值为零(NPV=0)时的折现率,所以我们得到了下面的公式:
其中i是IRR、N为方案计算期、Ct为第t年净现金流量
例如:
¥85,000的初期投资,每年收益¥20,000, 一共五年。 请计算内部收益率。
答案:
∵
∴ IRR=5.67%